馬泰通脹率料竄升 殖利率難緩衝風險

調查顯示，大馬和泰國的通脹率將在未來3個月加快上升，目前兩國的公債殖利率恐怕無法提供足夠緩衝，以抵消通脹激增的風險。

最壞情況漲4.53%

目前10年期大馬公債的殖利率為3.02%，比過去10年的平均值高1.1個百分點。不過，依照經濟學家對大馬今年次季消費者物價指數（CPI）的預測中值，次季CPI將比當前水平跳漲2.8個百分

點。

泰國也面對相似狀況，公債殖利率目前比過去10年平均值高出0.38個百分點，但次季CPI預計會上漲2.38個百分點。

若以經濟學家最高的3個預測值所得到的中位數測算，大馬次季CPI在最壞情況下將上漲4.53個百分點，而泰國則起3.05個百分點，顯著高於公債殖利率提供的緩衝。

馬銀行金英證券固定收入部主管潘文森（音譯）表示，大馬和泰國的通脹率將在次季加速上漲，原因是去年同期的低基數因素，以及油氣價格走高。

「關鍵在於，通脹率上升的趨勢可以達到怎樣程度，而投資者將會仔細尋找市場上的蛛絲馬跡，看看會否出現延續到過渡期之後的大範圍物價壓力。」

他認為，目前市場並未真正將上述因素考慮在內。

截至週四下午5點，布倫特原油（Brent）報每桶66.32美元，過去12個月上升27美元或69%。此外，大馬今年2月CPI按年微升0.1%，雖然漲幅不大，但這是自去年2月以來，CPI首次重返正數區間。